На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация. Бэквордацию также можно использовать, купив фьючерс и продав базовый актив.
Формула расчета теоретической цены фьючерса
Реальное влияние пандемии еще трудно оценить, так как трудно предсказать продолжительность экономических ограничений. Однако ожидается, что большинство стран мира начнет постепенное восстановление экономической активности в ближайшие недели, что может помочь поддержать рынок нефти. 5️⃣Несмотря на все эти меры, цены на нефть, как на WTI, так и на Brent, не стремятся к восстановлению и продолжают снижаться. Таким образом, рынки ясно показывают, что принятых мер недостаточно, чтобы справиться с резким сокращением потребления нефти из-за коронавируса.
Использование контанго и бэквордации в торговле
Hicks[26] «перевернул теорию Кейнса, указав на то, что бывают ситуации, когда хеджеры имеют чистую длинную позицию. В этой ситуации, называемой контанго, спекулянты должны иметь чистую короткую позицию. Спекулянты не будут открывать чистую короткую позицию, если не ожидается, что фьючерсные цены упадут. Когда рынки находятся в контранго, ожидается снижение цен на фьючерсы «. Рынок , на котором очень высокая надбавка за материалы, доступные для немедленной доставки, часто указывает на восприятие текущегодефицита. Точно так же рынок, который находится в состоянии глубокого контанго, может указывать на восприятие текущегоизлишка предложения товара.
Технический анализ контанго и бэквордации
Трейдеры могут использовать контанго и бэквордацию при разработке своих торговых стратегий на фьючерсном рынке. Трейдер может получить крупные убытки, если обе сделки пойдут против него или убытки по одному типу контракта будут больше, чем прибыль по другому типу контракта. Так же как и в любой другой стратегии здесь нужно предварительно рассчитывать риски и пользоваться защитными стратегиями. Сокращение производства нефти, принятое 12 апреля, является самым крупным в истории, поскольку оно в четыре раза больше, чем сокращение производства в 2008 году. Кроме того, ожидается, что сокращения продолжатся до апреля 2022 года. Это связано с тем, что нефти слишком много и в ближайшие месяцы израсходовать весь запас не получится.
Способы заработка на бэквордации и контанго
Иными словами, фьючерсный контракт торгуется с премией к текущей рыночной цене. Если все накладные расходы выше удобной доходности, то товарный рынок будет находиться в состоянии контанго. Контанго — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем больше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дороже, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс).
Бэквордация — это ситуация на рынке, когда фьючерсные контракты торгуются ниже текущей цены товара. Такая ситуация возникает, когда спрос на товар ниже его предложения, и инвесторы готовы продавать фьючерсные контракты по более низкой цене, чтобы избежать хранения и транспортировки товара в будущем. Если вы являетесь производителем или потребителем базового актива (будь то нефть или кукуруза), то можете использовать контанго для фиксации будущих цен, покупая или продавая фьючерсные контракты.
С другой стороны, она может создать сложности для потребителей, увеличивая стоимость товаров и ограничивая доступ к ним. Например, в конце зимы, когда запасы топлива уже почти израсходованы, вдруг наступают сильные холода. В такие моменты хранить на складе топливо выгоднее, чем иметь фьючерсы на него. Простой пример иллюстрирующий бэквордацию, это цены на аренду жилья в курортном городе. В разгар туристического сезона, цена на аренду жилья закономерно возрастает, а к концу сезона также закономерно падает. Если в июле стоимость аренды домика в Сочи составляет рублей, то в декабре его можно будет снять за 1000 рублей.
Например, появление новых поставщиков товара на рынке или снижение популярности этого товара среди потребителей. Также контанго может устраниться, если инвесторы перестают ожидать повышения цены товара в будущем и перестают платить премию за фьючерсный контракт. Контанго сырой нефти снова произошло в январе 2009 года, когда арбитражёры хранят миллионы баррелей в танкерах, чтобы получить прибыль от контанго (см. Торговля с хранением нефти ). [14] УСО ETF также не удалось повторить производительности спот цены на сырую нефть в.
Fxpro Отзывы 2021, Надежен Ли Брокер Фхпро могут возникать на любом рынке, но чаще всего их можно наблюдать на рынках сырья, таких как нефть, зерно, металлы и другие. Примеры конкретных товаров, на которых могут возникать контанго и бэквордации варьируются в зависимости от специфики рынка и его участников. Ещё один пример, это фьючерс USDJPY (американский доллар к японской йене). Здесь ситуация обратная той, которую мы описывали в примере с парой USDRUB. Процентная ставка в Японии значительно ниже процентной ставки в США, что обуславливает цену фьючерса USDJPY ниже спотовой цены USDJPY на валютном рынке. Контанго означает положительную разницу цен между фьючерсом и его базовым активом.
- Трейдер может получить крупные убытки, если обе сделки пойдут против него или убытки по одному типу контракта будут больше, чем прибыль по другому типу контракта.
- В основном, все расчеты по нефти производятся в американской валюте.
- Биржевой товар испытывает нормальную бэквордацию, когда фьючерсная цена устанавливается ниже спотовой цены.
- Эти контракты позволяют инвесторам получить базовый актив при наступлении срока погашения или компенсировать контракт сделкой.
- Фьючерсы выше спотовой цены могут сигнализировать о повышении цен в будущем, особенно при высокой инфляции.
- Правда, причина тут не в порче товара, а в рисках перепроизводства.
А вот когда наступит осень и туристический ажиотаж ожидаемо начнет падать, то и аренда жилья будет снижаться. Если выражаться языком фьючерсов, то дальний контракт на домик с экспирацией в прохладном https://fxrating.com.ua/ сентябре будет дешевле, чем ближний контракт с экспирацией в жарком июле. А еще более дальний фьючерс с экспирацией в ноябре (когда у моря особо делать нечего) будет оцениваться и того меньше.
Они являются результатом влияния факторов сезонности, спроса и предложения на рынке. Также в качестве примера бэквордации можно рассмотреть ситуацию с фьючерсом на акцию. Известно, что цена акции уменьшается после выплаты дивидендов. Бэквардация может произойти в результате более высокого спроса на актив в настоящее время, чем контракты со сроком погашения в будущем через фьючерсный рынок.